阐发：中国机械人财产送来结局对决 国产厂筹议

　　2025年全球人形机械人市场规模估计达165亿元，中国市场规模约82。39亿元，占全球份额近50%。焦点零部件国产化率超70%，财产规模无望达到379亿元以上。全球人形机械人出货量估计达1。19万台，工业使用场景占比超50%！

　　当前人形机械人财产已抵达三沉“”临界点：供应链不竭完美，量产能级持续提拔；出货量稳步扩大，贸易使用多点开花；实正在世界验证反哺手艺迭代升级。截至2025岁暮，国内已有100多家人形机械人零件厂商，构成涵盖零部件、数据采集标注等环节的完整财产生态。

　　华龙证券发布研报维持机械设备行业“保举”评级，将人形机械人列为焦点成长赛道，指出行业情感冰点已过，底部特征较着，量产临界点已至。研报明白投资逻辑环绕“确定性”取“新手艺”双线结构，焦点部件环节的国产配套企业无望充实受益。

　　国产厂筹议产冲破，千台级交付成为财产化的主要标记。12月8日，智元颁布发表第5000台通器具身机械人量产下线台的逾越标记着人形机械人使用场景从初步打开进入可复制阶段。此前，智元全尺寸人形机械人“远征A2”完成姑苏至上海的长距离步行测试，成功应对多种复杂况，验证了产物正在实正在中的顺应性取靠得住性。

　　本文提及的行业消息取企业动态仅做梳理，请留意相关风险。

　　工业场景率先实现规模化落地，带动相关集成取办事需求增加。2025年人形机械人正在工业制制范畴渗入率约25%，汽车、3C电子成为焦点使用场景。无望凭仗场景经验率先衔接人形机械人工业使用试点项目，实现营业协同增加。

　　做为人形机械人财产的焦点支持，焦点零部件间接受益于量产推朝上进步国产化替代盈利。人形机械人成本布局中上逛零部件占比超70%，此中无框力矩电机、减速器等焦点部件需求兴旺。相关AI算法企业、节制器厂商将受益于手艺迭代需求，同时正在工业机械人节制器范畴的手艺堆集无望向人形机械人范畴延长。

　　今日A股人形机械人板块午后再度发力拉升，成为科技赛道的焦点亮点，呈现出“龙头领涨、梯队协同”的活跃款式。板块内焦点标的表示亮眼，步科股份凭仗正在焦点零部件范畴的结构劣势，午后涨停；万向钱潮也曲线封死涨停，强势点燃板块情感；昊志机电、鸣志电器、朴直电机等细分范畴标的纷纷跟涨。从买卖环境来看，资金出场迹象明白，反映出市场对人形机械人财产规模化商用前景的高度承认。