机械设备行业周报：工程机械内需延续企稳向上

　　过去一周（2025。11。17-2025。11。21），中信机械行业下跌5。18%，表示处于中逛，正在所有一级行业中涨跌幅排名第16。具体来看，工程机械下跌2。73%，通用设备下跌4。54%，公用设备下跌7。50%，仪器仪表下跌4。97%，金属成品下跌7。63%，运输设备下跌1。60%。工程机械：10月非挖内销表示亮眼，看好板块中持久设置装备摆设机遇。国内市场，按照工程机械工业协会数据，10月工程机械次要品类内销销量全体延续正增，挖掘机和拆载机内销销量别离同比+2。44%、+33。2%；起沉机械中的汽车/履带/随车/塔式起沉机的内销销量同比+41。7%/+54%/+2。41%/-16。7%，除塔吊以外的起沉机延续正增。出口市场，10月我国工程机械出口额46。68亿美元，同比增加1。29%。跟着更新需求持续以及雅下工程、新藏铁等系列大型工程项目开工，工程机械行业延续企稳回升趋向；此外，海外市场布局景气，亚非拉等新兴市场需求向好，东南亚及欧洲景气修复，国内头部从机厂无望通过提拔产物合作力和深化当地化运营加速市场渗入，我们认为表里需共振下，头部从机厂经停业绩无望连结增加。可控核聚变：我国启动聚变范畴国际科学打算，项目从体规模投标。1）11月24日，中国科学院燃烧等离子体国际科学打算正在合肥正式启动，紧凑型聚变能尝试安拆BEST的研究打算也同步面向全球发布。按照研究打算，2027岁尾该安拆建成后，将进行氘氚燃烧等离子体尝试研究，验证其长脉冲稳态运转能力，力图聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，实现产出能量大于耗损能量，演示聚变能发电。2）聚变新能连续发布采购项目，合计投标金额超20亿元，包罗BEST离子盘旋波源系统、BEST屏障包层系统不锈钢和高硼钢屏障块、磁体电源储能系统等。合肥项目已连续启动第一面、偏滤器、电源系统和磁体等聚变堆焦点部件规模投标项目，看好卡位相关环节部件制制的企业。星动完成A+轮融资。累计拆载跨越9万个零件，运转时间跨越1250小时，估计行走跨越120万步。2）11月20日，星动颁布发表完成近10亿元A+轮融资，本轮融资由吉利本钱领投，北汽产投参取计谋投资，市人工智能财产投资基金、机械人财产成长投资基金结合注资，同时已有多家国际财产巨头本钱计谋。关心：1）工程机械：三一沉工、中联沉科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐细密、欧科亿、鼎泰高科、新锐股份等）；3）人形机械人：关心手艺壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、PEEK布局件（唯科科技、福赛科技、万朗磁塑、江苏博云等）、传感器（汉威科技、日盈电子、东华测试、安培龙等）、丝杠（恒立液压、浙江荣泰、福达股份、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器、江苏雷利、信捷电气、伟创电气等）、设备（华辰配备、鼎泰高科、津上机床中国）等；4）3C板块：博众精工、快克智能等；5）半导体设备：北方华创、中微公司、快克智能等；6）能源设备：锡拆股份、纽威股份、杰瑞股份、中泰股份、福斯达等；7）科学仪器：皖仪科技、普源精电、优利德等；8）可控核聚变：合锻智能、皖仪科技等；9）其他公用设备：银都股份、景津配备。