机械人营业亮剑OBM占比超45%美的持久增加

　　全体营收3647。2亿元，同比增加13。8%。此中，第三季度营收1124亿元，同比增加10%。本年以来，美的财报一直连结双位数增加，营收规模和增速都坐上了新台阶。

　　纵不雅整份财报，美的展示了稳中有进的成长形态，如许的态势起首了增加的根基盘。而环绕劣势营业，美的计谋拓展是打开增量的环节要素。

　　保守劣势营业智能家居营业（toC）同比增加13%。正在消费承压的大布景下，可以或许持续增加并创制新高，美的充实展示了正在弱周期行情下的标的价值。

　　10月29日，美的发布前三季度财报，演讲期内营收增加增加13。8%，利润增加19。5%。千亿巨头，正在当前大下呈现营收利润双增加，了极为强势的信号。

　　但美的的增加动能却又不止海外市场一个方面。本年5月，美的自研的类人形机械人将正式进入湖北荆州的洗衣机工场，用于机械运维、设备检测和搬运等场景；本年下半年，美的连续进入线下门店，用于贸易导览、制做咖啡等场景。

　　此中，机械人取从动化营业实现营收226亿元，鞭策贸易及工业处理方案营收同比增加18%。主要性高的范畴，美的取得冲破。环节的新兴科技范畴，美的持续冲破，“科技领先、用户中转、数智驱动、全球冲破”计谋从轴、toC取toB营业“双轮驱动”的成长模式，正正在加快推进，并百战百胜。

　　前三季度，OBM（自有品牌）收入占To C海外收入的比沉跨越45%，OBM计谋进入到新阶段。OBM计谋是美的增加的环节引擎。正在海外市场，美的正在阐扬出产能力之外，起头全面推进本身品牌的全球推广取发卖。

　　正在C端，家电机械人化是美的的主要标的目的。本年7月的世界人工智能大会上，美的发布首个家庭端AI Agent智能体“COLMO AI管家”。基于自研大模子、外部领先大模子、数据模子等根本模子使用，连系、视觉、触觉等能力和拟情面感、天然语音交互、视觉手势交互等天然交互方案，“COLMO AI管家”可以或许实现全屋家电家居跨设备动态协调安排，自从决策施行全屋智能化操做。

　　这是美的可以或许正在前沿科技范畴取得冲破的奥秘，也是美的将来增加的环节。由此来审视“科技领先、用户中转、数智驱动、全球冲破”的计谋从轴。用户是研发投入、科技的方针，而数智是新形势下美的的出力点。

　　美的曾经正在环节的科技投入上曾经构成正向反馈，手艺络绎不绝为营业供给帮力。而正在手艺取财产的连系上，B端取C端都正在全面拥抱智能化，全球范畴内，OBM计谋也正在加快施行，美的计谋从轴的推进曾经进入到深水区。本年以来三个季度的财报，美的营业曾经出快速增加的态势，这是计谋的成果。

　　三季度，美的挪动分体式空调入选《时代》周刊“2025年全球最佳发现”榜单。本年以来，已获得2544项专利授权，较客岁同期增加了8。53%。研发投入的结果正正在不竭出来。现实上，现在美的正在环节手艺上的冲破，很大程度上源于十年前的投入。而当前，美的还正在持续加码，这也就意味着，相关，还会继续出现。

　　此中，正在B端，AI+工业机械人的策略起头全面铺开。收购库卡后，美的跻身全球工业机械人行业TOP4。本年9月，美的推出了五大计谋级智能体产物，别离包罗AI视觉智能体KUKA AI Vision、工程软件智能体iiQWorks、设备运维智能体KUKA CONNECT IOT、小库AI帮手和物流智能体KUKA AMR Fleet。五大智能体协同攻坚，全面建立了从、决策到施行的全链智能生态，将智能制制推进到“生态协同”新阶段。

　　除了财产相关的范畴，正在使用场景尚待开辟的具身智能范畴，美的也曾经率先推出了产物。目前，美的自从研发的机械人“美罗”曾经推出。本年IFA展上，首款家庭用人形机械人“美拉”表态，可以或许联动全屋家电。值得留意的是，美的很是强调具身智能的价值化。人形机械人率先取家庭场景绑定，正在贸易化落处所面走正在前面。

　　演讲期内，研发投入129。4亿元，前三个季度研发投入曾经快要130亿，正在家电范畴，美的常奇特的存正在。

　　利润程度、运营能力的提拔，美的的运营健康度目标也有较着提拔。演讲期内，美的运营勾当现金流量净流入570亿元。现金及现金等价物626亿元，比客岁同期进一步添加133亿元。流动性取现金储蓄进一步充盈。

　　前三季度，美的盈利能力再次取得冲破，实现净利润119亿元，同比增加9%。由此推算，公司净利润率达到10。6%，持续第二个季度跨越10%，同比提拔0。6个百分点。盈利能力的提拔很大程度上取决于成本节制取内部效率提拔，出格对于美的这类成熟企业更是如斯。

　　OBM计谋离不开供应链能力的支持，正在海外市场的拓展上，美的曾经成立了强大的出产收集。9月，美的空调泰国工场获评世界经济论坛（WEF）供应链韧性灯塔工场，不只是美的空调海外首个，也是家电行业首个海外灯塔工场。据领会，该工场此前曾经拿到泰国工业部 “绿色工场” 认证取 AMO “亚洲最佳挪动手艺冲破”，现在更是是行业稀有的“三冠王”。

　　手中具有更多现金，美的具有更多的余力进行股东报答。本年上半年，美的颁布发表了中期分红方案，向全体股东每10股派发觉金5元（含税），合计分红37。98亿元，据统计，自2013年上市以来，公司已累计派发觉金盈利跨越1，380亿元。除了分红，美的还正在持续大规模回购，截至10月29日，本年美的集团曾经回购A股股票超93亿元，此中，15-30亿元回购打算已实施超15亿元，50-100亿元回购方案已实施超78亿元。凭仗持续的巨额回购和分红，已成为A股名副其实的“回购王”。

　　5年前，美的起头全面智能化计谋，积极推进智能化、AI手艺等前沿手艺研发和落地。到本年，美的智能化曾经进入新的阶段，全面接入AI，正在B端和C端均已取得智能化冲破。

　　这也是增加点的环节奥秘。美的逃求的不是概念，而是从停业务的联动，是实实正在正在的增加。因而，其手艺产出往往第一时间取营业构成绑定，进而带来体验上的迭代，最终给运营带来帮帮。

　　现实上，近些年来，美的持续加大研发投入力度，以远超于行业程度的体例，全面投身将来增加。数据显示，不竭刷新记载，近十年累计研发投入超1000亿元，近三年研发投入累计超430亿元，此中2024年研发投入超160亿元，同比增幅超10%，正在从赛道及新财产手艺标的目的上均取得严沉冲破。

　　正在欧洲市场，美的则采纳高举高打的策略，抢滩欧洲消费电子市场。9月，美的表态国际电子消费品博览会（IFA2025），以“Master Your Home”为从题，，从空间优化、效率提拔、节能科技到美学设想，展现将来家居图景。取此同时，美的持续强化取欧洲脚球俱乐部的合做，三季度成为巴萨脚球俱乐部袖标级次要合做伙伴。并逐渐展现了取各大洲脚球赛事的全球合做伙伴关系邦畿。